【聚焦阿里上市】IPO路演首站 马云意外大谈公司治理

　　阿里巴巴[微博]集团创始人马云[微博]周一(9月8日)并未对潜在投资者透露这家国内电子商务巨头的新讯息，但他谈及公司治理事宜，包括2010年颇具争议的剥离在线支付服务交易，却出乎投资者意料。

　　据媒体报道，美国历史上最大的IPO正式拉开帷幕：阿里巴巴集团当地时间9月8日(中国传统假日中秋节夜)在纽约启动上市路演，向投资者推介股票。此前的9月5日，阿里发布了每股60-66美元的IPO发行价指导区间，最高将募资243亿美元，创下美国IPO融资额之最；同时，阿里市场估值将达到1542亿-1698亿美元左右，看齐美国电商巨头亚马逊[微博]1600亿美元的市值。

　　马云在纽约华尔道夫-阿斯托里亚酒店的餐会上，面对数百名对冲基金、共同基金和其他机构投资者发表了演讲。阿里巴巴原本预计会有大约500名投资者参加首站路演，但最终参与人数达到800人左右，一些人被挤到了会议室外厅。

　　此时阿里巴巴集团刚刚启动历时两周、跨越多座城市的IPO快速推广活动。

　　行业分析师原先预期，阿里巴巴会尝试令公司估值超过2，000亿美元，从而跻身美国上市公司市值排名前20之列。此次全球路演将帮助该公司决定招股价是否高于最初区间，从而令公司估值更接近2，000亿美元。

　　3iCapital Group执行合伙人Akram Yosri称，希望获得更多有关阿里巴巴全球增长计划的信息，尤其是如何在美国与亚马逊和eBay[微博]竞争。他表示：“我是否获得任何信息，完全没有。”

　　但Yosri和其他投资者称，马云令人印象深刻，一些人甚至称他“很有魅力”。投资者表示，马云在10分钟的讲话里着重谈到公司如何为中国的小型企业服务，以及如何处理公司治理问题。

　　阿里巴巴占据着中国互联网零售销售约80%的份额。互联网普及程度提高以及中产阶层的扩大，帮助阿里巴巴在截止6月30日的一年中取得了2，960亿美元的商品销售收入。第二季营收较上年同期猛增46%至25.4亿美元，增幅超过第一季的38.7%。

　　不过公司也受到争议，尤其是在公司治理、及创始人和几位资深高管对公司的影响力过大问题上。马云对阿里巴巴的高管和董事会任命拥有很大影响力，而且上市后这种影响力预计将进一步强化。

　　2010年，该公司将支付宝[微博]从阿里巴巴集团剥离，转至一个由马云控制的公司旗下，此举遭到包括雅虎及软银在内的主要股东的反对。

　　马云在活动中即兴谈及此事，令投资者感到意外。

　　一名参与餐会的的投资者说：“马云说这是个艰难的决定，时间会证明这一决定是明智的。”另外两位从多伦多赶来的投资者表示，他们理解马云这么说的意思，“‘相信我这一次’。”

　　阿里巴巴管理层与银行家当天的行程安排得更早。一名公司管理人士向来自六家承销银行的约300名销售人员作了讲解。这六家银行分别是花旗、瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利，它们是阿里巴巴IPO的联合账簿管理人。罗斯柴尔德银行则是独立股票顾问。

　　阿里巴巴预定在IPO中发售共计3.201亿单位ADS，目前正在销售其中的1.231亿单位。包括马云、蔡崇信和雅虎在内的公司股东将出售余下的部分。

　　据一位见到请柬的人士称，阿里巴巴计划周二在波士顿四季酒店举行推介。

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